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in corone norvegesi (EUR → NOK)

EUR/NOK: la BCE di fronte alla Norges Bank

Il tasso tra l'euro (EUR) e la corona norvegese (NOK) riflette la relazione tra due banche centrali : la Banca centrale europea (BCE) e la Norges Bank, la banca centrale della Norvegia. A differenza dell'area euro, la Norvegia conserva la propria moneta e una politica monetaria autonoma.

Il primo motore del cambio è il divario dei tassi d'interesse tra le due aree. Negli ultimi anni la Norges Bank ha condotto una politica di tassi relativamente elevati per contenere l'inflazione ; quando questo divario di rendimento si amplia rispetto alla BCE, la corona ne trae sostegno. Al contrario, un allentamento più rapido della Norges Bank tende a pesare sulla NOK.

Il secondo motore è il prezzo delle materie prime. Il petrolio e il gas costituiscono una quota rilevante delle esportazioni norvegesi, tanto che la corona è spesso correlata alle quotazioni dell'energia. Moneta meno liquida dell'euro, la NOK può anche reagire vivacemente alla propensione al rischio dei mercati : tende a ripiegare nelle fasi di avversione al rischio, per poi risalire quando la fiducia torna. Questi fattori rendono il tasso EUR/NOK più volatile delle grandi coppie, da cui l'interesse di seguirne l'andamento prima di avviare un cambio.

Scritto da Brice Delhome.