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EUR/NZD: el BCE frente al RBNZ

El tipo entre el euro (EUR) y el dólar neozelandés (NZD) enfrenta dos economías muy distintas. Su dinámica depende ante todo de la diferencia de política monetaria entre el Banco Central Europeo (BCE) y el Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) : cuando el RBNZ orienta sus tipos por encima de los de la zona euro, el rendimiento que ofrece el NZD tiende a apoyarlo frente al euro.

El dólar neozelandés es una divisa llamada « cíclica » y sensible a las materias primas. La economía de Nueva Zelanda se apoya en gran medida en sus exportaciones agrícolas y lácteas : la fortaleza de estas cotizaciones, al igual que la demanda asiática, influye con fuerza en el NZD. A la inversa, el euro desempeña un papel de gran moneda de reserva y se mantiene más estable, lo que da al par EUR/NZD una volatilidad marcada.

En la práctica, el NZD avanza a menudo cuando el apetito mundial por el riesgo es elevado (mercados optimistas) y retrocede en las fases de aversión al riesgo, donde los inversores prefieren los valores más defensivos. Seguir a la vez el calendario del BCE, el del RBNZ y el clima de riesgo global ayuda a situar la tendencia del par antes de activar un cambio.

Redactado por Brice Delhome.