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EUR/CHF: el BCE frente al BNS

El tipo entre el euro (EUR) y el franco suizo (CHF) es uno de los indicadores monetarios más vigilados de Europa. Su dinámica se juega en el pulso entre dos bancos centrales : el Banco Central Europeo (BCE), que dirige la moneda de la zona euro, y el Banco Nacional Suizo (BNS).

Para quien posee euros y debe pagar un gasto en Suiza, la tendencia de fondo es desfavorable : el euro se ha debilitado progresivamente frente al franco. La causa: una inflación durante mucho tiempo más elevada en la zona euro, el estatus de valor refugio del CHF y un BNS que tolera un franco fuerte para amortiguar el coste de sus importaciones. Con cada repunte de incertidumbre en la zona euro, los capitales fluyen hacia el franco y el euro retrocede.

Referencias históricas : el tipo suelo de 1,20 CHF por 1 EUR fijado por el BNS en 2011, su abandono brusco en enero de 2015 (el «Francogeddon»), y luego el paso duradero del euro por debajo de la paridad (1 EUR < 1 CHF) a partir de 2022. Para anticiparte, consulta nuestras previsiones EUR/CHF.

Redactado por Brice Delhome.