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EUR/NZD: o BCE frente ao RBNZ

A taxa entre o euro (EUR) e o dólar neozelandês (NZD) opõe duas economias muito diferentes. A sua dinâmica depende antes de mais do diferencial de política monetária entre o Banco Central Europeu (BCE) e o Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) : quando o RBNZ orienta as suas taxas acima das da zona euro, o rendimento oferecido pelo NZD tende a sustentá-lo face ao euro.

O dólar neozelandês é uma moeda dita « cíclica » e sensível às matérias-primas. A economia da Nova Zelândia assenta em grande parte nas suas exportações agrícolas e lácteas : o vigor destas cotações, tal como a procura asiática, influencia fortemente o NZD. Ao invés, o euro desempenha um papel de grande moeda de reserva e mantém-se mais estável, o que confere ao par EUR/NZD uma volatilidade acentuada.

Na prática, o NZD sobe muitas vezes quando o apetite mundial pelo risco é elevado (mercados otimistas) e recua nas fases de aversão ao risco, em que os investidores privilegiam os valores mais defensivos. Acompanhar simultaneamente o calendário do BCE, o do RBNZ e o clima de risco global ajuda a situar a tendência do par antes de acionar um câmbio.

Redigido por Brice Delhome.