EUR/CHF-Kurs: Warum der Mythos der Monatsmitte falsch ist
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- Kein bester Zeitpunkt im Monat: Der EUR/CHF-Wechselkurs ist in der Monatsmitte nicht grundsätzlich günstiger, und die Auszahlung der Grenzgängerlöhne am Monatsende lässt den Schweizer Franken nicht sinken.
- Zwölf Monate Daten: Von April 2025 bis März 2026 war laut den EZB-Referenzkursen die Monatsmitte 6 Mal der günstigste Zeitraum, der Monatsanfang 3 Mal und das Monatsende 3 Mal. Der günstigste Zeitraum wechselt von Monat zu Monat, und das Monatsende war nur 2 von 12 Mal der ungünstigste.
- Warum der Kalender keine Rolle spielt: Auf dem Devisenmarkt werden täglich rund 600 Milliarden Dollar mit dem Schweizer Franken gehandelt (Erhebung der BIZ, April 2025); die Umrechnungen der Grenzgänger fallen gegenüber den Entscheiden der SNB und der EZB, den Inflationszahlen und der Geopolitik kaum ins Gewicht.
- Was wirklich den Unterschied macht: die Wechselmarge, die bei der Umrechnung des Lohns erhoben wird, nicht das gewählte Datum.
Was zeigen zwölf Monate EUR/CHF-Referenzkurse der EZB?
Um diesen Mythos zu überprüfen, haben wir für jeden Monat von April 2025 bis März 2026 den Durchschnitt der EUR/CHF-Referenzkurse, die die Europäische Zentralbank an jedem Arbeitstag veröffentlicht, über drei Zeiträume berechnet: Monatsanfang, Monatsmitte und Monatsende (gezählt werden nur Handelstage). Für einen Grenzgänger, der ein Gehalt in Schweizer Franken (CHF) erhält, das in Euro (EUR) umgerechnet werden soll, ist ein niedrigerer EUR/CHF-Wechselkurs vorteilhafter.
Die folgenden Daten zeigen, dass der günstigste Zeitraum von Monat zu Monat wechselt:
| Monat | Monatsanfang (Durchschnitt 1. bis 5.) | Monatsmitte (Durchschnitt 14. bis 18.) | Monatsende (Letzte 5 Handelstage) | Vorteilhaftester Zeitraum |
|---|---|---|---|---|
| April 2025 | 0.9502 | 0.9281 | 0.9403 | Monatsmitte |
| Mai 2025 | 0.9340 | 0.9383 | 0.9357 | Monatsanfang |
| Juni 2025 | 0.9357 | 0.9401 | 0.9367 | Monatsanfang |
| Juli 2025 | 0.9338 | 0.9316 | 0.9316 | Monatsmitte (0.93158 gegenüber 0.93160 am Monatsende) |
| August 2025 | 0.9334 | 0.9419 | 0.9366 | Monatsanfang |
| September 2025 | 0.9379 | 0.9334 | 0.9346 | Monatsmitte |
| Oktober 2025 | 0.9353 | 0.9290 | 0.9274 | Monatsende |
| November 2025 | 0.9300 | 0.9214 | 0.9333 | Monatsmitte |
| Dezember 2025 | 0.9342 | 0.9339 | 0.9294 | Monatsende |
| Januar 2026 | 0.9293 | 0.9320 | 0.9189 | Monatsende |
| Februar 2026 | 0.9175 | 0.9123 | 0.9128 | Monatsmitte |
| März 2026 | 0.9093 | 0.9061 | 0.9173 | Monatsmitte |
Fazit der Tabelle: In diesen zwölf Monaten war die Monatsmitte in 6 Fällen der günstigste Zeitraum (darunter Juli 2025, praktisch gleichauf mit dem Monatsende), der Monatsanfang in 3 Fällen und das Monatsende in 3 Fällen. Die Monatsmitte liegt also in der Hälfte der Monate vorn, nicht grundsätzlich, und der günstigste Zeitraum wechselt von Monat zu Monat ohne vorhersehbare Ordnung. Vor allem war das Monatsende, das der Mythos als den Zeitpunkt darstellt, an dem der Franken sinkt, nur 2 von 12 Mal der ungünstigste Zeitraum; am häufigsten war es der Monatsanfang (6 Mal). In 8 von 12 Monaten blieb der Abstand zwischen dem günstigsten und dem ungünstigsten Zeitraum desselben Monats unter 1 %; über 2 % lag er nur einmal, im April 2025 (2,4 %). Der Versuch, den Kalender zu „timen“, ist daher Spekulation. Anstatt auf ein bestimmtes Datum zu warten, können Sie jederzeit den realen Marktkurs mit unserem Währungsrechner prüfen, bevor Sie Ihren Umtausch starten.
Was bewegt den EUR/CHF-Kurs wirklich?
Das von Grenzgängern erzeugte Angebot, die ihre Franken in Euro umtauschen, wird von der globalen Nachfrage absorbiert. Auf effizienten Finanzmärkten wird eine zyklische Anomalie (wie ein vorhersehbarer Rückgang am Monatsende) rasch durch institutionelle Arbitrage-Mechanismen ausgeglichen.
Schwankungen erklären sich vor allem durch:
- Geldpolitik: Leitzinsentscheidungen der SNB und der EZB.
- Makroökonomische Daten: Offizielle Bekanntgaben zur Schweizer (SECO) und europäischen Inflation.
- Geopolitik: Globale Krisen, die den Status des Schweizer Frankens als sicherer Hafen stärken.
Wie optimieren Sie Ihre Gehaltsrückführung wirklich?
Da das Timing nach dem Kalender ineffektiv ist, liegt die wahre Optimierung in der Reduzierung der Gebühren, die von traditionellen Banken erhoben werden.
Die Marge bei jeder Umrechnung senken
Bei einem Gehalt von 5'000 CHF, das jeden Monat umgerechnet wird, kostet eine Bankmarge von 1,5 % 75 CHF pro Monat, also 900 CHF pro Jahr; eine Marge von 0,40 % kostet 20 CHF pro Monat, also 240 CHF pro Jahr. Dieser Unterschied ist im Voraus bekannt, anders als der erhoffte Gewinn durch ein Datum. Ein spezialisierter Schweizer Finanzintermediär wie ibani ermöglicht Ihnen:
- Zum realen Marktkurs umzurechnen, zuzüglich einer Marge von 0,40 % bis 0,15 % je nach Betrag.
- Die angewandte Marge vor jeder Umrechnung zu kennen, gemäss einem veröffentlichten Tarif.
- Die Überweisung zu automatisieren, um das Risiko über das Jahr zu glätten, ohne sich um den Kalender kümmern zu müssen.
Häufig gestellte Fragen
Ist der EUR/CHF-Wechselkurs für Grenzgänger in der Mitte des Monats besser?
Nicht grundsätzlich. Über zwölf Monate EZB-Referenzkurse (April 2025 bis März 2026) war die Monatsmitte 6 Mal der günstigste Zeitraum, der Monatsanfang 3 Mal und das Monatsende 3 Mal, und der günstigste Zeitraum wechselt von Monat zu Monat. Das Monatsende war nur 2 von 12 Mal der ungünstigste Zeitraum: Der Rückgang des Schweizer Frankens zum Monatsende ist ein Mythos.
Lassen Grenzgängerlöhne den Wechselkurs zum Monatsende sinken?
Nein. Die Umrechnungen von Grenzgängerlöhnen am Monatsende fallen gegenüber den rund 600 Milliarden Dollar, die täglich mit dem Schweizer Franken gehandelt werden, kaum ins Gewicht: Der Franken ist an 6,4 % der 9,6 Billionen Dollar beteiligt, die täglich auf dem globalen Devisenmarkt umgesetzt werden (Triennial Survey der BIZ, April 2025). Der EUR/CHF-Kurs reagiert zuerst auf die geldpolitischen Entscheide der SNB und der EZB, auf Inflationszahlen und auf geopolitische Spannungen.
Wie viel lässt sich durch die Wahl des Umrechnungsdatums gewinnen?
Wenig, und ohne es vorhersehen zu können. Von April 2025 bis März 2026 blieb der Abstand zwischen dem günstigsten und dem ungünstigsten Zeitraum desselben Monats in 8 von 12 Monaten unter 1 % und lag nur einmal über 2 %, im April 2025 (2,4 %). Da der günstigste Zeitraum von Monat zu Monat wechselt, kennt man diesen Gewinn erst im Nachhinein, während die Wechselmarge vor der Umrechnung bekannt ist.
Wann sollte man sein Schweizer Gehalt in Euro umrechnen?
Laut den Referenzkursen der EZB ist kein Datum im Monat grundsätzlich günstiger. Wer an einem festen Datum umrechnet, zum Beispiel direkt nach Gehaltseingang, glättet die Auf- und Abwärtsbewegungen des Kurses über das Jahr und wettet nicht auf den Kalender. Der Hebel, den Sie selbst in der Hand haben, ist die Marge bei jeder Umrechnung, die Sie vor der Wahl Ihres Anbieters vergleichen sollten.
Was kostet die Wechselmarge auf einem Grenzgängergehalt?
Bei einem Gehalt von 5'000 CHF, das jeden Monat umgerechnet wird, kostet eine Bankmarge von 1,5 % 75 CHF pro Monat, also 900 CHF pro Jahr. Eine Marge von 0,40 % kostet 20 CHF pro Monat, also 240 CHF pro Jahr. Bei ibani erfolgt die Umrechnung zum realen Marktkurs, zuzüglich einer Marge von 0,40 % bis 0,15 % je nach Betrag.
Offizielle Quellen
- Euro-Referenzkurse: Schweizer Franken (CHF) — Europäische Zentralbank, abgerufen am 30.09.2026
- OTC foreign exchange turnover in April 2025 (Triennial Survey, auf Englisch) — Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, abgerufen am 30.09.2026
- Geldpolitische Entscheide der SNB — Schweizerische Nationalbank, abgerufen am 30.09.2026